2022年十大内卷行业( 六 )

2022年7月22日，穆迪下调了旭辉集团的债券评级。此前穆迪已经下调了新城控股、碧桂园的评级。美的置业没有美元债，所以没有评级。龙湖集团成为了海外评级机构眼中唯一的“投资级”民营房企。然而，就算是龙湖，投资者也并不完全信任。 8月10日一则传闻就导致龙湖集团股价大幅下跌16.4% 。
当前市场对于民营房企极度缺乏信心。如果在2021年有人说龙湖集团存在违约可能，地产从业者会觉得这是无稽之谈。 2022年的这种传言，却会真实引发市场波动。
第二，房地产行业具有特殊性，其营业收入和营业利润不能及时反映2022年的情况。房子卖出去之后并不计入营业收入，而需要等房屋交付之后才能计入。按照本文的定义， 2022年上半年房地产行业“内卷度”仅为33.3% 。但是这个数值更多反映的是2021年和2020年的情况。
房地产行业的各项数据几乎都在下行。 2022年上半年全国商品住宅销售面积5.8亿平方米，同比下降26.6% ，销售金额5.8万亿元，同比下降31.8% 。新开工面积6.6亿平方米，同比下降34.4% ，住宅新开工面积4.9亿平方米，同比下降35.4% 。
长达20年的房地产牛市已经走到尽头，市场规模未来不会大幅增长。但中国城市住宅的改善性需求仍然存在，当信心恢复，市场规模也不会大幅萎缩。
从2022年1月1日到6月30日，当期销售收入前三名的样本公司，股价表现如下：
碧桂园（02007.HK）：下跌28.5%；
保利发展（600048.SH）：上涨12.2%；
万科A（000002.SZ）：上涨3.9% 。

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注：文中美元兑人民币汇率取1:6.8 ，港币兑人民币汇率取0.88:1
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