阿里巴巴|网易云音乐，进退两难

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导语：在讲述一个更大的故事之前，网易云音乐首先需要巩固在线音乐服务这一基本盘，并解决用户流失的挑战。

李平 | 作者砺石财经 | 出品
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加速变现，亏损收窄6成
前不久，网易云音乐发布2022年上半年财报。今年上半年，网易云音乐实现营业收入42.6亿元，同比增长33.8%；经调整净亏损2.17亿元，去年同期经调整净亏损为5.33亿元，同比收窄59.3% 。
此前的一季报显示，今年1-3月，网易云音乐实现营收20.67亿元，同比增长38.6% ，期内经调整后净亏损1.52亿元，亏损同比收窄46.6% 。
不难看出，网易云音乐已经连续两个季度实现亏损收窄。对此，网易云音乐在半年报中表示，自2019年以来，公司一直致力加强变现工作。 2022年上半年，尽管面临到更具挑战的行业环境和宏观不利因素，网易云音乐总收入仍然实现了33.8%的同比增长，商业化能力亦得到进一步提升。

从收入构成上看，网易云音乐主营收入共分为在线音乐服务及社交娱乐服务两大部分。今年上半年，在线音乐服务实现营业收入17.8亿元，同比增长11% ，其中会员订阅贡献营收14.6亿元，较去年同期增加37.6%；得益于社交娱乐服务月付费用户数量的增加，公司社交娱乐服务及其他收入为24.6亿元，同比增长56.7% 。
在付费人数方面，在线音乐服务月付费用户数由去年同期的2613.4万人增加至3761.3万人，同比增长43.9% ，在线音乐服务付费率进一步提升至20.7% ，相较于去年同期提高6.5个百分点；社交娱乐服务付费人数由49.6万人增长至123.5万人，同比增长高达149% 。

受益于收入的大幅提升和有效的版权成本优化措施，网易云音乐上半年综合毛利率为12.6% ，去年同期为-0.4% ，成功实现由负转正。上半年，网易云音乐营业成本为37亿元，同比增幅为16.4% ，成本增幅显然小于营收增幅。
但美中不足的是，在付费用户数量大幅增长的同时，网易云音乐月活人数出现了罕见的下降，由去年同期的1.85亿人下滑至1.82亿人，单季度减少260万人。
另外，网易云音乐两大业务的每月每付费用户收入（ARPU）均出现了下滑。其中，在线音乐服务ARPU从6.8元降至6.5元，社交娱乐服务ARPU则从526.5元下滑至329.8元。这也是继2022年一季度后，又一次出现了双双下降的情况。
网易创始人丁磊在电话会议上表示，网易在内容方面一直坚持长期主义，我们对音乐赛道有着长期的信心，所以从长远看，我们更关注怎么样用优质的内容打动热爱音乐的年轻人。
整体来看，今年上半年网易云音乐在付费人数增长以及成本控制方面表现较好，连续两个季度亏损收窄。尤其是在线音乐服务及社交娱乐服务两大业务付费人数均有了明显的提高，显示出公司变现能力的提升。不过，月活人数的下降则说明网易云音乐基本盘并不牢固，缩减成本所带来的扭亏也并不可靠。
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基本盘增速持续放缓
【阿里巴巴|网易云音乐，进退两难】按照创始人丁磊的说法，网易做音乐纯属于爱好或者说是情怀。因此，自2013年4月上线以来，网易云音乐凭借社区体验、算法推荐，以及原创音乐等优势在在线音乐市场中一路逆势，迅速成长为仅次于腾讯音乐（TME）的第二大在线音乐平台。