特斯拉|果然拆了特斯拉！证券公司拆车出研报拆出哪些“秘密”？( 二 )

198张图表+投资策略+风险提示，全方位研究
研究员希望用一手的数据展示汽车零部件的详细细节，成为这类“拆车”研报的核心。谈及为何要出具此类研报，中信证券研究团队在研报中予以了说明。
该研究团队指出，被誉为“工业皇冠上明珠”的汽车制造业，近年来和科技产业结合越来越紧密，迎来了电动化、智能化、网联化的浪潮。
今年新能源汽车销量继续高增，根据乘联会数据，2022 年上半年，新能源乘用车销量224.8万辆，同比增长122.5%，其中6月新能源汽车渗透率达到了27.4% 。
智能化也高歌猛进，根据佐思汽研数据，2022年1-4月，中国自主品牌汽车ADAS的装配率达到了33.9% 。

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图为中信证券研报内文，部分插图目录
在上述背景下，中信证券研究部TMT和汽车团队协同多家公司和机构经过了两个月的时间对一辆特斯拉的Model3进行了完整的拆解。
中信证券研究部TMT 和汽车团队以及相关参与机构希望通过对特斯拉 Model3 这一智能电动的标杆车型的分析，展现特斯拉作为一家全球头部汽车企业对汽车智能电动化的思考，以期厘清后续产业发展的可能方向，更好地支持相关决策。
财联社采访人员注意到，此次出具报告的并不仅是中信证券的研究团队，还有多家机构联合参与。报告显示，整车、三电拆解分析的合作方是中城康帕斯科技发展（深圳）有限公司，
座舱域、驾驶域拆解分析的合作方是深圳市奥途智能网联汽车创新中心，EE 架构及车身域拆解分析的合作方是广州领世汽车科技有限公司，电子元器件分析的合作方是深圳市钛和巴伦技术股份有限公司。

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图为中信证券特斯拉研报的部分内容
这份研报内容格外翔实，文图均有。经采访人员统计，图片加表格合计169张，内容涵盖了至少包括车身域、座舱域、驾驶域等细节的详细解读。
除此之外，还包括了投资策略，风险提示。针对投资策略，中信证券研报指出，智能汽车的域控化已成趋势，重点推荐域控制器相关公司。
主流车企的车型平台不断升级出新，新能源车的三电和热管理环节处于高速成长期，当前时点建议关注特斯拉、宁德时代、LG化学等优质整车、电池企业供应链。
而关于风险提示，研报提出了五大方面内容，分别是新能源汽车增速不及预期、汽车智能化发展不及预期、电池技术路径的不确定性、动力电池上游材料涨价、国内疫情不确定性。
新能源异常火热券商”踏破“门槛做调研
由于特斯拉并没有在A股上市，此次研报的视角是从个体洞悉行业发展。
据财联社采访人员观察到，汽车行业热度不减，而新能源的火热正在卷土重来。单从中信证券来看，近四个月以来，关于新能源行业的研究研报就发布了近30篇，其中多数是深度研究。
而整体上看，7月以来，新能源行业研究报告已超过130篇。不仅如此，粗略计算，今年以来，新能源主题报告已发布了1039篇。
从券商调研角度来看，步入2022年以来，上千家接待券商调研的公司中，相当一部分公司来自新能源产业链。
而在近一个月，六百多家企业接受了调研，券商也是热捧新能源，有受访的券商人士指出，在“碳达峰、碳中和”的大背景下，加快了以光伏、风能等为主的新能源建设，新能源景气度高涨。

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