奇虎360|3年赚了118亿！周鸿祎的网贷生意，到底有多暴利？( 三 )

而增速变慢主要和360数科的贷款不良率不断上升有直接联系。
《招股书》显示， 2019-2022上半年， 360数科30天+逾期率分别为2.8%、2.5%、3.1%以及4.4%；90天+逾期率则分别为1.3%、1.5%、1.5%以及2.6% 。与此同时， 360数科的核销率分别为3.7%、5.3%、4.8%以及6.5% 。
对此， 360数科表示，不良率不断提升，主要是因为疫情反弹，使得宏观经济环境艰难，削弱了借款人按时还款的能力。
不过值得注意的是，即使没有疫情的影响， 360数科或许也很难再保持高位增长态势。
《招股书》显示， 2019-2022上半年， 360数科获取单个有效用户的成本分别为216元、138元、228元以及365元。
伴随着获取用户成本的提高， 360数科的“水源”却不断走低。
2019-2022上半年， 360数科的消费者借款人数分别为1160万、990万、1020万以及530万。
有意思的是，面对增长乏力的困局，周鸿祎开始向“没钱、没人、没技术、没效果、没保障”的中小微企业讲起了“构建SaaS生态”的故事，不知道是不是在为360数科找寻新的“水源”？