互联网医疗|掌管ACG七个月，沈抖是否成功扛起增长大旗？( 二 )

11月23日，百度发布2022年Q3财报。百度Q3营收325.4亿元，净利润达58.9亿元，同比增长16% ，实现自2021年第二季度以来的首次同比增长。

其中，百度智能云业务板块营收47亿元，同比增长24% ，相比第二季度同比增长31%虽然有所回落，但仍是所有业务中亮眼存在，并推动百度核心非广告收入同比增长25% 。

具体而言， ACG今年Q3季度有着多个“云智一体”产业化落地案例：包括7月拿下5亿元广州“智慧+”车城网大单、8月上线重庆工业物联网平台、9月推出汇聚十家客户的汽车云、10月与锦州市政府签订战略合作框架协议……都在不断推动营收规模增长。

另外，在一些垂直领域， ACG也持续保持市场优势。根据IDC报告，在工业质检解决方案市场， ACG连续三年排名第一，领跑中国AI 云服务市场。

这些让ACG的增速相对行业平均水平，高出不少。今年三季度，阿里云业务营收同比增长仅为4% ，是自2020年以来季度增速最慢，相比去年同期33%增速下降29% 。而腾讯云更是隐忧重重，不仅今年CSIG（云与智慧产业事业群）成为裁员重灾区，营收增速也是四朵云中增长最慢一朵。

因此市场观察人士就认为，在营收规模、市场份额总体小于阿里云、腾讯云、华为云背景下，保持增速意味着在规模上还有很大挖掘空间，将成为百度可持续的主要收入来源。

ACG能否继续保持高增长，关系着百度整个营收结构变化——2021年财报电话会上，李彦宏明确释放了“未来三年，百度核心非广告收入占比将超50%”信号，并且逐渐清晰了非广告业务商业化路径：智能云+自动驾驶（与整车厂合作、造车、共享无人车）。

不过，自动驾驶商业化进展相对缓慢，现阶段收入贡献仍然很小——李彦宏就预计，从明年下半年或2024年初开始，随着采用百度解决方案的汽车上市，该业务的收入才会增加。

显然，李彦宏将flag能否实现关键，放在了智能云身上。

这意味着，虽然智能云当前在非广告收入中占比超过72% ，但在剩下两年内，沈抖需要让ACG保持更快增速，为百度贡献越来越高的营收，才能支撑起百度营收半壁江山。

无疑，这是一个艰巨挑战。 “复杂大环境是不可忽视的因素。 ”有云计算行业观察人士称，连续多年高速增长的中国云市场已经踩下刹车，调架构、换高管、转战略，成为过去一季度云大厂们的重要举措。

一方面，经济下行、疫情反复是所有云厂商营收增长放缓主因。沈抖就在财报会上表示，疫情反复下，很难按时实施项目，新合同竞标也受到影响。不过，大环境不景气抑制企业上云需求影响，何时能够消除，谁也没法判断。

另一方面，云计算市场竞争日趋激烈，亦会显著延长行业整体盈利周期。很长一段时间内，价格战都是云市场竞争主旋律，降价50%、0.01元中标等案例屡见不鲜，但随着整体放缓，综合能力竞争成为市场主流——最新季度， ACG就砍掉了一些低利润率云业务。

这有助于百度向智能云要利润增长，但ACG的销售规模或许会受到一定影响——如何才能给ACG带来新增长点，实现规模和健康度的量变到质变，或许将会是沈抖未来很长一段时间思考重点。

02 ToB/ToG的新增量与大挑战
事实上，最新季度财报中， ACG增长与市场份额提升背后原因，主要源于ACG的早期布局，而非来自沈抖的最新动作。